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中金公司(601995)研報認為，平價時代，對海上風電產業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)展望如下：1)海風風機：市場參與者數(shù)量有所增加，訂單份額也與補貼時期存在差異，我們預計機組大型化推進仍有進一步降本空間；2)海風塔筒和風機基礎：風機基礎用量與海風新增裝機量增速基本匹配，海風塔筒和風機基礎在2023年開始步入上行周期，行業(yè)飽滿增量產能陸續(xù)于2023-2025年釋放，產能實際投產及爬坡節(jié)奏影響行業(yè)未來盈利水平；3)海纜：短期行業(yè)整體產能利用率尚未達到飽和狀態(tài)，我們預計后續(xù)有望伴隨項目進度加速而改善，產品驗證周期長和高壓產品生產壁壘高，海纜訂單仍有望維持頭部集中，二線企業(yè)拿單量取決于行業(yè)需求景氣度。

關鍵詞 海上風電