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華泰證券研報(bào)指出，鈣鈦礦目前尚處于從0到1階段，但產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展明顯加速，預(yù)計(jì)今年將有接近1GW的中試線擴(kuò)產(chǎn)，爬產(chǎn)順利情況下，頭部參與者有望于今年啟動(dòng)GW級(jí)產(chǎn)線招標(biāo)，24-25年有望看到多條GW級(jí)產(chǎn)線落地。從業(yè)績(jī)釋放順序看，新技術(shù)發(fā)展初期設(shè)備商有望最先受益，國(guó)內(nèi)設(shè)備商已陸續(xù)完成出貨交付，其次是TCO玻璃/POE膠膜等輔材廠商，最后是電池廠，24-25年鈣鈦礦電池能夠低成本大規(guī)模量產(chǎn)后，領(lǐng)先電池廠將享有超額收益。從發(fā)展可預(yù)見(jiàn)性看，短期輔材確定性最高，中期設(shè)備商由于技術(shù)路徑未定風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇并存，長(zhǎng)期看電池廠掌握know how，同時(shí)布局電池+整線設(shè)備的玩家最具投資價(jià)值。

關(guān)鍵詞 華泰證券