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銀河證券指出，受全球禽流感疫情影響以及航班問題等，當前我國祖代雞引種渠道僅包括美國、新西蘭和國內自繁，祖代引種量存在極大不確定性。根據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)，白雞后備祖代降至33.61萬套，接近17-18年低位水平，一定程度上意味著后續(xù)產能供應存在邊際下行可能。綜合來說白羽雞行業(yè)祖代引種收縮，上游供給拐點已經出現(xiàn)，預計23H2出現(xiàn)下游毛雞供給拐點。從周期階段考慮，當前時點(上游供給拐點已現(xiàn))布局具備更高的安全邊際。從估值角度看，11月24日SW肉雞養(yǎng)殖PB(LYR)為3.01倍，處于歷史底部區(qū)間，可進行板塊性關注。