新華財(cái)經(jīng)北京8月22日電（王菁）債市周五（8月22日）震蕩走弱，增值稅調(diào)整后的長債新發(fā)定價(jià)略高，一級市場弱勢情緒午后傳導(dǎo)至二級市場，國債期貨收盤全線下跌，銀行間現(xiàn)券收益率午后多數(shù)小幅上行1BP左右；公開市場單日凈投放1232億元，短端資金利率延續(xù)回落。

(資料圖)

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從金融數(shù)據(jù)顯示“存款搬家”的信號來看，無論是從超額儲蓄或存款到期的角度，預(yù)計(jì)或有5萬億元以上規(guī)模從存款流出，投資于“固收+”等資管產(chǎn)品。本輪資金波動(dòng)除繳稅外，股市火熱帶動(dòng)的資產(chǎn)配置調(diào)整可能影響更大，在股市沒有明顯降溫前，其牽動(dòng)影響或仍存，還需央行公開市場靈活對沖。

【行情跟蹤】

國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.12%報(bào)115.980，10年期主力合約跌0.18%報(bào)107.660，5年期主力合約跌0.07%報(bào)105.370，2年期主力合約跌0.01%報(bào)102.318。

銀行間主要利率債午后也普遍走弱，30年期國債“25超長特別國債05”收益率上行0.6BP至2.08%，10年期國開債“25國開10”收益率上行1.75BP至1.875%，10年期國債“25附息國債11”收益率上行2BPs至1.782%，1年期農(nóng)發(fā)債“25農(nóng)發(fā)21”收益率上行0.25BP至1.5325%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤上漲0.95%，報(bào)488.72點(diǎn)，創(chuàng)逾十年收盤新高，成交金額925.55億元。東材轉(zhuǎn)債、華懋轉(zhuǎn)債、東時(shí)轉(zhuǎn)債、偉測轉(zhuǎn)債、東風(fēng)轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲12.43%、11.19%、10.02%、8.59%、8.52%。中裝轉(zhuǎn)2、設(shè)研轉(zhuǎn)債、宏輝轉(zhuǎn)債、榮泰轉(zhuǎn)債、海波轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌9.80%、6.66%、3.65%、3.15%、2.86%。

【海外債市】

北美市場方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月21日，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲4.19BPs報(bào)3.781%，3年期美債收益率漲3.92BPs報(bào)3.736%，5年期美債收益率漲3.49BPs報(bào)3.841%，10年期美債收益率漲2.92BPs報(bào)4.316%，30年期美債收益率漲2.14BPs報(bào)4.908%。

亞洲市場方面，日債收益率全線延續(xù)走高，10年期日債收益率上行1.4BP至1.622%，3年期和5年期日債收益率上行1.1BP和1.3BP，報(bào)0.975%和1.163%，30年期日債收益率大漲4.1BPs至3.222%，逼近歷史高位。

歐元區(qū)市場方面，10年期法債收益率漲4.9BPs報(bào)3.460%，德國10年期國債收益率漲3.9BPs報(bào)2.755%，意大利10年期國債收益率漲5.5BPs報(bào)3.578%，西班牙10年期國債收益率漲4.8BPs報(bào)3.342%。其他市場方面，10年期英債收益率漲5.7BPs報(bào)4.727%。

【一級市場】

財(cái)政部10年、30年期國債加權(quán)中標(biāo)利率分別為1.83%、2.15%，全場倍數(shù)分別為2.58、2.89，邊際倍數(shù)分別為1.67、2.59。

貴州省3期地方債中標(biāo)結(jié)果顯示，投標(biāo)倍數(shù)均超24倍。10年期“25貴州債21”中標(biāo)利率1.97%，全場倍數(shù)24.09，邊際倍數(shù)1.44；30年期“25貴州債22”中標(biāo)利率2.37%，全場倍數(shù)25.59，邊際倍數(shù)61.46；30年期“25貴州債23”中標(biāo)利率2.37%，全場倍數(shù)24.71，邊際倍數(shù)5.84。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，8月22日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了3612億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量3612億元，中標(biāo)量3612億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日2380億元逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放1232億元。

資金面方面，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行4.8BPs報(bào)1.418%；7天期下行3.2BPs報(bào)1.463%；14天期下行1.2BP報(bào)1.581%；1個(gè)月期下行0.3BP報(bào)1.53%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

興證固收：科創(chuàng)債指數(shù)成分券目前靜態(tài)收益率已經(jīng)偏低，并且信用利差也收窄較多，若是當(dāng)作普通信用債來參與，確實(shí)性價(jià)比較低。若是第二批科創(chuàng)債ETF推進(jìn)節(jié)奏與第一批類似，那么預(yù)計(jì)9月份有可能成立并上市。

中信證券：金融數(shù)據(jù)顯示“存款搬家”的信號出現(xiàn)，背后可能是存款收益下滑和資本市場“賺錢效應(yīng)”顯現(xiàn)所致。這些資金的去向包括投資保險(xiǎn)、理財(cái)以及直接進(jìn)入股市，其中險(xiǎn)資和理財(cái)對于權(quán)益資產(chǎn)的重視程度也在提升。

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